当行业“寒冬”来临时，连年营收规模超9000亿元的上汽集团也无法独善其身。

8月29日晚间，上汽集团公布了2019年上半年财报：实现营业总收入3762.93亿元，同比下降19.05%;实现归母净利润137.64亿元，同比下降27.49%。

这是自2010年以来，上汽集团首次出现半年报净利润负增长，而且是净利润一下回到了5年前的水平。

▲数据来源：Wind

合资公司利润骤降

中国不少自主车企利润都严重依赖合资公司，上汽集团也不例外，仅上汽大众、上汽通用两家合资公司对其的利润贡献率就超过60%，如果再加上上汽通用五菱，那么，合资公司的利润贡献率往往超过65%。

由于依赖度较高，上汽集团上半年的利润下滑也与旗下合资公司的利润骤降密切相关。

今年上半年，上汽大众的归母净利润为98.83亿元，同比下滑36.14%;上汽通用的归母净利润为71.14亿元，同比减少30.59%;上汽通用五菱的归母净利润更是腰斩58.68%至8.43亿元。

▲数据来源：上汽集团半年报

净利润下滑主要缘于销量的疲软。今年上半年，上汽大众累计实现销量91.9万辆，同比下滑9.94%;上汽通用共计销售83.4万辆，同比减少12.91%;而上汽通用五菱的销量则同比大跌29.19%至74.47万辆。

除了上述三家合资公司外，上汽集团主要控股和参股公司还包括华域汽车和上汽财务，这五家公司共计给上汽集团贡献了120.44亿元的利润，利润贡献率高达87.5%，较去年同期相比，上升了10个百分点。这意味着上汽集团对旗下联营和合营企业的依赖度仍在大幅上升。

与此同时，上汽集团自主品牌的状况也不容乐观。去年曾实现大涨的上汽乘用车今年上半年也出现负增长，累计销售31.17万辆，同比减少13.18%;上汽大通上半年累计销售6.27万辆，同比下滑5.83%。

下半年压力大

“下半年情况不容乐观!”上汽集团董事长陈虹在2019年第一次临时股东大会上向股东坦言。

记者注意到，为了应对车市寒冬，今年上半年，上汽集团进行了多种优惠促销活动，如给内部员工提供较大的优惠力度以鼓励员工买车、降价清国五库存车等。

如果下半年车市寒冬持续，上汽集团仍将面临较大压力。财报指出，今年下半年，上汽集团将面临三大风险，一是宏观经济下行压力，二是国五车型大力促销清库存对市场短期走势产生的影响，三是国六车型促销力度减弱以及新能源汽车补贴退坡对销量的影响。

基于上述三大风险，上汽集团预计今年国内汽车市场销量约为2560万-2670万辆，同比下降5.1%-9%，其中，乘用车销量约为2145万-2230万辆，同比下降5.9%-9.5%。在车市继续负增长的预测下，上汽集团将公司今年的销量目标下调至650万辆左右。

在今年4月初公布的2018年财报中，上汽集团提到2019年全年销量目标为705万辆(与2018年上汽集团销量一致)，据此计算，目标下调幅度为7.8%。

有业内人士预测，今年全年，上汽集团或将迎来14年来的首次销量下滑。