一、轻卡三季度市场运行状态

9月，汽车行业整体销量271万辆，月环比季节性增长24%（16年环比23.5%），月同比增长5.66%（16年同比23.7%），远低于去年同期。其中商用车9月份销售36.66万辆，环比增长17.94%，同比增长23.94%（16年同比8.1%）。9月的商用车市场持续回暖，环、同比均实现正增长。

从三季度来看，商用车整体出现18.5%的高增长，由于重卡行业的持续火爆，出现货强客弱的形势发展，轻型载货车则稍微落后于整体，实现将近13%的正增长。

从9月份纯轻卡角度看，10家主流企业9月份销售6.27万辆，环比上升至20.0%，但是同比仍出现下降0.1%，降幅收窄8.8个百分点。

前三季度，纯轻卡市场呈回暖趋势明显，累计开票58万辆左右，同比上升5.9%，但是累计同比增速仍然在持续放缓。

主流企业中，江淮、福田、江铃三家占据市场65%左右的相对占有率。受东风、重汽的快速增长的影响，从季度发展上看，前三家的占有率在持续下滑。

从主要轻卡企业竞争来看，福田销售与去年同期持平，欧马可是主要贡献者，时代降幅持续收窄；江铃环、同比双降，新品刺激效果不明显；东风增速放缓；豪沃持续扩大增长幅度，其营销策略效果突出。除了传统的轻卡企业外，长安、重汽豪沃、一汽青岛和大运等，在各自的细分市场内表现亮眼，重创传统轻卡企业的市场，同时也加快了市场的重新洗牌。

总体来说，2017年三季度轻卡市场维持稳定增长，行业竞争集中度在提升的同时，外来竞争在不断加剧，刺激行业结构调整。

二、2018年市场展望：

1、经济基础稳定

表GDP同比增长速度

单位：%

近期国家统计局发布2017年中国GPD三季度增速初算结果。三季度中国GDP维持高速增长增速达6.8%。全年预计在6.9%左右。在中国经济结构大调整的大背景下，在十九大召开之后的开局之际，预计2018年经济将有明显的回升，预计至少维持这6.9%的水平，也有更高的可能。

表：GDP结构

另外，从经济结构上看。从需求拉动大于投资拉动以来，需求拉动作用越来越明显。截止2017年9月份，第三产业比例达52,92%。第三产业的快速增长，对于居民可支配收入、对于服务业的快速增长、对于终端需求的持续释放都有较好的作用。其中城镇居民人均可支配收入2016年已经达到33616元，比2012年增加9489元，年均实际增长6.5%。这不断刺激居民自主创业热情，刺激居民消费需求的持续释放，加快物流快递的发展。均与轻卡市场的发展强相关，2018年这一趋势将持续并强化，为轻卡市场的增长奠定稳定基础。

2、城镇化刺激持续增长

习总书记关于城镇化做过“城镇化是现代化的必由之路，是我国最大的内需潜力和发展动能所在,对全面建设社会主义现代化国家意义重大”重要论述。城镇化发展有利于扩大内需，提高生产效率，促进要素资源优化配置，增强经济辐射带动作用，提高群众享有的公共服务水平。中国在未来的一段时间内，城镇化潜力仍然巨大。中国常住人口城镇化率距离发达国家80%的平均水平还有很大差距。而且城镇化率由30%上升到70%的过程为经济快速发展的黄金时期。城镇化不断提升对于轻卡市场的维持增长有着积极意义。从传统农耕向服务业转变，自主创业、居民收入提升、服务专业化等都不断刺激轻卡需求的释放。2018年，将持续推进城镇化，也为轻卡市场的持续增长带来机遇。

3、政策刺激喜忧参半

2016年下半年多项行业政策发布，除了国五排放的实施外，其中影响最大的既是“限柴”政策的陆续出台。当然“限柴”是货车限制政策的一个简称，在深圳、成都、杭州等七个市、区陆续出台针对轻重卡限制的政策。包括：限行、限购、黄标车淘汰、电动卡车比例等一些列针对性政策。统计如下：

示范效应：

城市“限柴”已由少数典型城市逐步扩展至华北、华东、华中、西南等多个区域的重点城市和地区；随着“京津冀及周边地区大气污染联防联控计划”“珠三角地区大气污染治理规划”等多个区域联控计划的出台，城市“限柴”政策势必会进一步沿“2+26”主要城市带铺开，但由于柴油车对于“国民生产力”的不可替代性，我国全面限柴的可能性不大。

但是从长远看，欧洲亦开始“限柴”，巴黎、伦敦、马德里、雅典、奥斯陆、汉堡、慕尼黑、斯图加特这八大城市率先行动，拟禁止或限制柴油车，或对其征收环境税，包括宝马、雷诺等在内欧洲著名车企宣称将提高汽油车比例并加速新能源汽车开发。目前已有北京、深圳明确禁止轻型柴油车上牌，未来还有其他城市和区域加入的可能。

倒逼升级：

目前城市“限柴”主要为针对国三车型，将进一步加速低排放柴油车的淘汰，主要对现国三车型的车主影响较大；对国三柴油车实施限制政策，促使低排放柴油车向高排放标准柴油车的升级换购，对于轻卡企业也有一定利好。

刺激及结构调整，新能源未来可期：

在排放不断升级的压力下，中高端市场动力资源优势作用凸显，小轴距经济型市场动力需求在向汽油机转移；同时，部分区域“限柴限行”范围扩大，14部门联合发文鼓励使用清洁能源货车。在“限柴”区域有很多政策中对新能源卡车的比例做了明确规定。新能源轻卡将迎来发展机遇期。

所以对于轻卡市场来说，限行、限购对于轻卡整体市场都有明显的负面限制，但是从绝对量上看，受影响范围不大。但是从新购车需求来看，未来汽油机、气体机和新能源轻卡将在2018年有机会。同时这些区域的黄标车淘汰，也将带来市场机遇。所以，综上所述。 “限柴”趋势必将影响2018年轻卡增长，但是也面临产品机构调整和新的发展机遇。

综上，预计2017年汽车整体市场可达2900万辆，2018年乐观预测在2970万辆左右，实现2%左右的微增。货车市场2017年预计在350万，增长13%左右。其中轻卡将维持微增状态。2017年轻卡（含工程车）预计销售125万辆，2018年轻卡市场预计维持2%的微增，实现127.5万辆的销量。